上市公司2022年中报进入密集发布期，逐渐揭开了2022年上半年公募基金整体经营情况。受到2022年A股市场震荡不休影响，一度突飞猛进的公募基金规模攀升节奏放缓，让整体基金公司经营业绩小幅缩水。
据基金君不完全统计，已有61家基金公司上半年经营情况曝光。整体来看，相较2021年上半年，2022年上半年可比基金公司净利润下滑9%左右，不过仍有6家基金公司的上半年净利润破10亿，基本为头部基金公司，最高者易方达基金达到17.26亿元。
整体来看，因为上半年震荡的行情导致基金公司经营情况出现分化，在可比的53家基金公司中，有29家出现了净利润下滑，占比达到54.7%，有多达8家基金公司净利润缩水程度超40%。不过，也有大成基金、国投瑞银、财通基金、西部利得、浙商基金、中海基金等净利润增幅超50%。
业内人士表示，震荡行情下更考验基金公司的盈利能力，今年净利润出现增长基金公司，其中有些是固收领域实力较强，有些是旗下部分爆款基金逆市获得较好业绩，因此受到投资者追捧。
不过，整体来看，大型基金公司盈利能力依然强劲，净利润率多数在25%以上。目前6家上半年净利润超10亿的基金公司基本是第一梯队基金公司，平均净利润超12.4亿元，而已曝光62家基金公司上半年平均净利润仅为3.14亿元，充分显示出当前基金行业盈利已经高度集中于龙头。
最高者达到17.26亿元
8月30日晚间，广发证券披露2022年中报，其参股控股的两家头部基金公司上半年经营情况得以披露。
中报数据显示，截至2022年6月末，广发证券持有22.65%股权的易方达基金管理的公募基金规模合计16,238.24亿元，较2021年末下降4.84%;剔除货币市场型基金后的规模合计11,431.24亿元，行业排名第1(数据来源：公司统计、WIND，2022)。
与此同时，今年上半年，易方达实现营业收入68.31亿元，同比微增0.85%，净利润17.26亿元，同比下降6.23%，从横向比较上看，易方达无论是营业收入还是净利润继续位居行业首位，但与其过往净利润历史表现相比，这是易方达自2019年以来，净利润首次出现下降的局面。
截至 2022 年 6 月末，广发证券控股的广发基金管理的公募基金规模合计 13,100.00 亿元，较 2021 年末上升15.97%;剔除货币市场型基金后的规模合计 7,142.38 亿元，行业排名第 3(数据来源：公司统计、WIND，2022)。
广发基金今年上半年营业收入、净利润分别为39.32亿元、10.02亿元，同比分别下滑12.13%、21.25%。尽管在已披露的基金公司中，广发基金上半年营业收入仅次于易方达，但净利润水平仅排名行业第六。
除此之外，两家头部基金公司净利润下降幅度均超过营业收入的变动幅度，在业内人士看来，或是由于人员规模扩充、营销费用增长、业绩奖金计提等原因导致。
工农中建“四大行”中报
揭开旗下基金公司盈利
银行系基金公司的盈利情况备受行业关注。8月30日晚间，“工农中建四大行”2022年中报披露，将工商银行、农业银行、中国银行、建设银行旗下基金公司今年上半年盈利情况揭开。从上半年情况看，工银瑞信和建信基金保持了净利润增长的势头。
工商银行持有工银瑞信80%的股权，工银瑞信是行业头部基金公司，拥有公募基金、QDII、企业年金、特定资产管理、社保基金境内(外)投资管理人、RQFII、保险资金管理、专项资产管理、职业年金、基本养老保险投资管理人等多项业务资格，是业内具有“全资格”的基金公司之一。
在2022年上半年，在市场震荡之际，受益于较好的固定收益领域等投资能力，工银瑞信保持了强悍的盈利能力。
数据显示， 截至6 月底，工银瑞信管理公募基金 216 只，管理年金、专户、专项组合724个，管理资产总规模1.78 万亿元，同时，在上半年获得15.05亿元的净利润，在目前已经披露经营情况的基金公司中排名第二，仅此于易方达基金。相较去年上半年的14.55亿元的净利润增幅为3.44%。
建设银行的中报也揭开了建信基金上半年的经营情况。数据显示，建信基金成立于2005年，注册资本2亿元，建设银行、美国信安金融集团和中国华电集团资本控股有限公司持股比例分别为65%、25%和10%。
建信基金积极推进业务发展，保持安全稳健运营，取得较好经营业绩。6月末，建信基金管理资产总规模1.31万亿元，其中公募基金规模为7150.00亿元;专户业务规模为3882.90亿元;旗下建信资本管理有限责任公司管理资产规模2039.73亿元。
数据显示，6月末，建信基金资产总额95.72亿元，净资产83.04亿元;上半年净利润5.89亿元。而相较于2021年上半年的4.97亿元，增幅达到18.51%，逆市保持较强的盈利增速。
相较而言，因受到资本市场震荡等多方面影响，中银基金和农银汇理在上半年就出现净利润下滑的情况。
中国银行中报显示，中国银行通过中银基金在中国内地经营基金业务。中银基金稳步拓展资产管理业务，盈利水平保持稳定，内控及风险管理稳健良好。6月末，资产管理规模达到4,961.88亿元。
不过，数据显示，6月末，中银基金资产总额61.84亿元，净资产46.86亿元。2022年上半年实现净利润3.77亿元，而相较去年同期的6.21亿元，下滑明显。
此外，持有农银汇理51.67%股权的农业银行也发布了2022年中报。数据显示，截至 2022 年 6 月 30 日，农银汇理总资产 48.44 亿元，净资产 41.64 亿元，上半年实现净利润 1.21 亿元。相较去年同期的2.87亿元的净利润出现了明显下滑。
农行中报显示，农银汇理不断提升投研能力，完善产品业务布局，加强风险管理，资产管理规模稳步增长，结构不断优化。报告期末，农银汇理拥有公募基金 67 只，私募基金产品 101 只，资产管理总规模 4186 亿元，较上年末增加 338 亿元。权益基金近一年绝对收益率为 4.48%，在 155 家基金公司中排名第 18.
业内人士表示，2022年资本市场出现了较大波动，是对基金公司盈利能力的一个考验，以固收领域基金见长或者权益基金逆市获得好业绩的公募更容易做大规模。
“十亿俱乐部”成员名单减少两名
除了易方达、工银瑞信、广发之外，今年上半年净利润超过10亿元等基金公司还有富国、华夏、汇添富3家，相比上半年，今年上半年“10亿俱乐部”的成员名单减少两名，兴证全球、天弘基金退出名单之列。
近日，海通证券发布2022年中报，揭露了其参股基金公司——富国基金的营收业绩。数据显示，截至2022年6月30日， 富国基金总资产为122.44亿元，净资产67.87 亿元;2022年上半年，富国基金实现营业收入37.73亿元，净利润11.22亿元，同比分别下滑5.65%、9.64%，
而据中信证券中报，截至上半年末，华夏基金本部管理资产规模17,401.72 亿元。其中，公募基金管理规模11,365.42亿元 ;机构及国际业务资产管理规模人民币 6,036.30 亿元。华夏基金总资产1,570,697万元，净资产1,124,083万元 ;2022 年上半年，实现营业收入363,287万元，利润总额人民币140,502万元，净利润105,774万元，与去年同期相比几乎持平。
中信证券中报还显示，2022 年下半年，华夏基金将捕捉结构性投资机会，全力提升投资业绩，科学布局新发基金，捕捉市场机遇实现规模增长，挖掘机构和零售业务潜力，形成以客户为中心的体系化作战体系，推进公司数字一体化建设，持续完善金融科技生态圈，打造追求卓越的人才团队，保持行业综合竞争力。
东方证券中报显示，截至报告期末，汇添富基金资产管理总规模约1.2万亿元。其中非货币理财公募基金规模约5,800亿元，汇添富今年上半年营业收入、净利润分别为32亿元、10.09亿元，同比分别减少30.53%、35.77%，但仍继续位居“10亿俱乐部”榜单。
此外，东方证券还在报告中写到，在内外部环境发生深刻变化、资本市场结构性表现延续的背景下，资管行业发展将面临更大的机遇和挑战。其中，投资管理能力突出、综合实力领先的头部资产管理机构将在行业竞争中更具优势。汇添富基金将坚持“一切从长期出发”的经营理念和“客户第一”的价值观，持续锤炼投资管理、风险管理、客户服务、业务创新四大核心能力，夯实基础，拥抱变革，努力打造中国最受认可的资产管理品牌。
兴证全球、天弘基金今年上半年净利润分别为9.2亿元，7.86亿元，同比下滑33.16%、23.01%，去年同期上述两家基金公司上半年净利润仍超过10亿元水平。
从兴业证券的中报也写道，公募基金管理业务方面，兴证全球基金将继续立足于“为持有人创造价值”，不断强化投研综合实力，努力保持业内一流的投资管理能力，同时持续提升营销服务能力，提升客户综合服务能力;继续推进投顾服务的品牌宣传工作，做好品牌的长期建设;把握个人养老金投资公募基金暂行规定发布的契机，推进养老金业务战略性布局，积极推进公募 REITs 业务落地。
多家基金公司盈利情况曝光
密集发布的上市公司2022年中报，逐渐揭开了越来越多的2022年上半年公募基金公司经营情况。
备受关注的南方基金上半年经营情况出炉。华泰证券中报显示，截至2022年6月30日，南方基金总资产135.01亿元，净资产86.38亿元，报告期内实现营业收入32.73亿元，同比下滑5.41%，净利润8.86亿元，同比增长1.14%。
同时，报告还显示，南方基金管理资产规模合计人民币 16,984.81 亿元，其中，公募业务管理基金数量合计 296 个，管理资产规模合计人民币 10,502.11 亿元;非公募业务管理资产规模合计人民币 6482.70亿元。
华泰证券的中报还揭开华泰柏瑞的上半年经营情况。截至2022年6月末，华泰柏瑞总资产25.07亿元，净资产14.55亿元，上半年实现营业收入6.81亿元，同比下滑3.85%，净利润1.96元，同比下滑3.35%。
而6月底，华泰柏瑞管理资产规模合计人民币 2,936.25 亿元，其中，公募业务管理基金数量合计 117 个，管理资产规模合计人民币 2,750.48 亿元 ;非公募业务管理资产规模合计人民币 185.76亿元。
长城证券也揭开了景顺长城和长城基金的经营情况。数据显示，景顺长城报告期营业收入同比增长 3.09%，净利润同比增长 5.01%，主要系基金业绩近年整体表现优异，管理规模稳中有升，带动营业收入增长。
而长城基金报告期管理费收入同比增长 4.30%，营业收入同比减少 7.28%，主要系交易性金融资产公允价值波动所致。
申万宏源中报揭开申万菱信经营情况。数据显示，财务回报方面，申万菱信克服前 4 个月市场持续下行、机构及个人投资者悲观情绪持续发酵的不利影响，净利润较去年同期增长 7.52%。产品布局方面，报告期内申万菱信共计发行7 只公募基金和 7 只专户产品。创新业务方面，报告期内申万菱信正式完成基金投顾业务和 QDLP 业务落地，其中基金投顾业务正式上线 10 只策略，完成 2,800 户客户签约。
而国金证券中报显示，截至6月底，国金基金总资产 3.34 亿元，净资产2.25 亿元。报告期实现营业收入 6,842.69 万元，净利润 71.08 万元。值得一提的是，国金证券拟以自有资金向涌金投资收购其持有国金基金2%的股权，收购金额不超过 800 万元。收购完成后，公司将持有国金基金 51%的股权，国金基金将成为公司的控股子公司。
此外，中信建投基金公司的盈利情况也得以曝光。在2021年中信建投的经营数据不佳，而上半年，中信建投基金继续发力布局公募基金业务，优化产品结构的同时提高产品质量，主动权益类产品业绩持续提升。截至报告期末，公司资产管理规模753.48 亿元，较 2021 年末增长 25.79%。截至6月底，公司总资产74,755.53 万元，净资产63,707.11 万元，2022 年上半年实现营业收入14,135.44 万元，净利润2,815.96 万元。(未经审计)
上半年半数基金公司净利润缩水
相比2021年上半年是基金行业经营数据“最牛上半年”，受到基础市场冲击的2022年上半年就略显暗淡，整体基金公司的净利润出现了缩水。
从目前已经披露的62家基金公司营收数据上看，62家基金公司2022年上半年合计净利润逼近200亿元，达到194.65亿元，相比2021年同期的213.7亿元缩水近9%，62家基金公司平均净利润达到3.14亿元，而去年上半年这一数据为3.45亿元。
值得一提的是，因上半年震荡的行情导致基金公司经营情况出现分化，在可比的53家基金公司中，有29家出现了净利润下滑，占比达到54.7%，有多达8家基金公司净利润缩水程度超40%。不过，也有大成基金、国投瑞银、财通基金、西部利得、浙商基金、中海基金等净利润增幅超50%。
不过，整体来看，大型基金公司盈利能力依然强劲，行业的“马太效应”很明显。目前6家上半年净利润超10亿的基金公司基本是第一梯队基金公司，平均净利润超12.4亿元，而已曝光62家基金公司上半年平均净利润仅为3.14亿元，充分显示出当前基金行业盈利已经高度集中于龙头。
相比起龙头基金公司10亿净利润，在上半年还有东海基金、南华基金、富安达基金、九泰基金、江信基金等出现亏损情况。
如果以净利润除以主营业务收入来衡量基金公司的盈利水平，目前大型基金公司的净利润率多数在30%以上。不过，也有一批中小型基金公司的净利率较低，不少在10%左右，和龙头公司出现明显差异。
业内人士表示，震荡行情下更考验基金公司的盈利能力，今年净利润出现增长基金公司，其中有些是固收领域实力较强，有些是旗下部分爆款基金逆市获得较好业绩，因此受到投资者追捧。比如，今年经营情况较好的大型基金公司不少都是固收领域见长的公司。
在一位基金公司高管看来，部分基金公司上半年净利润承压主要有两大原因：一方面是A股市场表现不佳，权益类基金规模缩水，影响基金公司管理费收入;另一方面是部分基金公司自有资金持有的存量权益基金净值下跌，也会拖累基金公司净利润。
“基金公司的营收与管理规模及产品结构密切相关，上半年尽管固收基金规模增长，但主动权益基金受净值下跌影响，整体规模出现缩水，而主动权益基金费率相对较高，规模下降对基金公司收入影响不小。”一位基金公司人士分析指出。
“受益于过去一两年牛市行情，部分大型基金公司营收增长主要靠权益基金贡献，今年上半年权益市场整体表现不好，对一些权益基金占比较大的基金公司净利润还是带来不小影响。从目前市场风格来看，还是以中小盘风格为主，预计下半年一些持仓偏白马蓝筹的基金公司下半年净利润可能也很难有很大的亮点。”另一位基金公司人士表示。
另一位业内人士表示，伴随着未来居民财富管理需求增长，虽然今年受权益市场大跌影响表现不佳，但公募基金未来仍然有不错的发展前景，规模还会节节攀升。在市场震荡之下更考验基金公司投研、市场、战略等多方面综合能力。(方丽 陆慧婧)
