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【09:04 通化东宝(600867)深度研究报告：走出集采 渐入佳境】
8月2日给予通化东宝(600867)强推评级。
投资建议：通化东宝为国内胰岛素龙头企业，公司走出集采影响，业绩有望重回高增长通道。该机构预计公司2023-2025 年归母净利润分别为10.1、12.1 和14.5 亿元，同比变动-36.1%、19.3%和20.4%。当前股价对应PE 为20、17 和14 倍。根据DCF 模型测算，该机构预计2023 年合理估值为291 亿元，对应股价为14.6 元。首次覆盖，给予“强推”评级。
风险提示：1、胰岛素专项集采续约降价；2、胰岛素行业竞争格局恶化；3、部分产品研发进度落后。
该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次跑赢行业评级、1次强推评级、1次增持评级。
