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在2023年的上半年，全球的资本市场美国仍然是一枝独秀，如果看美国的标普500指数涨幅在40%左右，相对国内的我们如果看上证指数的话，我们的涨幅大约只有3%点多左右，在全球的主要大的经济体中，中国的股票市场在2023年上半年的表现几乎是最差的，我们来看一下在美国的股票市场到底是哪些核心的一些行业核心的资产在上涨。

在美国的股票市场，我们可以把它划分为高科技和传统的旧经济，我们谈到传统的旧经济，在国内你可以找到对应于我们在过去热潮的中特估里边很多都是传统的旧经济，比方说能源，比方说像金融，甚至包括像医疗，还有像公用事业、消费，还有房地产，还有传统的工业制造业以及原材料，在美国的股票市场上统一把它称为是传统的旧经济的行业。

这些行业除了像工业原材料还有像房地产在2023年的上半年略微有所上涨之外，其他我刚才讲到的像公用事业、消费，甚至包括像医疗服务、金融、能源，这些无一例外都是大幅调整的，也就是在美国的股票市场，我们看标普500指数涨了40%左右的所谓的牛市背景下，其实旧经济的这些行业也几乎都是在下跌的。

整个美国的股票市场主要是科技股一枝独秀带领大盘指数出现了大幅的上涨，其中在科技板块里面的涨幅是多少？大约在45%左右，科技板块这一个行业的上涨贡献了标普500指数涨幅的85%，也就主要有7家科技股的龙头贡献了标普500指数从年初以来到2023年上半年涨幅的85%，也就我刚才谈到的整个科技板块实际上最主要的是有7家科技股的巨头来贡献的，我们可以这么简化一个模型。