美国商务部公布了今年第二季度的GDP初值，加上第一季度GDP终值，整个上半年，美国的名义GDP达到13.25万亿美元，这一数值与去年上半年相比，增长率高达7.1%。

由于我国今年上半年的GDP为8.56万亿美元，所以我们可以看到两者之间的差额有进一步扩大的趋势。

(相关资料图)

不过，美国GDP的名义增长率这么高，其实有两个小花招。

而且进一步分析，我们还发现，趋势已经发生了逆转，下半年中美的GDP差距将有效缩小。

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我们首先来看一看美国GDP里隐含的两个小花招。

第一，名义增长率中包含了物价的增长。

把物价因素扣除后，实际增长率才能更准确地反映经济的真实情况。

据统计数据显示，扣除物价的上涨之后，美国的实际增长率仅为2.3%，远低于我国的实际增长率5.5%。这一数据揭示了美国经济增长的实际水平并非表面上看起来那么亮眼。

换句话说，名义增长率的7.1%中，有4.8个百分点来自于物价的增长，这也是今年上半年美国CPI的反应。

而在今年上半年，我们的CPI不足1%，因此即使加上物价因素，我们的名义增长率也低于美国GDP的名义增长率，所以看起来美国的GDP增长得更快。

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第二个原因在于汇率。

汇率的影响也是不可忽视的。由于美元汇率上升，将GDP折算为美元比较时，美国享受到了汇率上的便宜。

这意味着即使两国在实际增长率相当的情况下，由于美国的GDP本身就是以美元计算的，所以显得GDP更大。

这给外界一种错觉，似乎美国的经济增长速度超过其他国家。

然而，这种优势是暂时的，一旦汇率波动，这种差距便会显露出来。

现在美元指数下跌已经开始了，并且这一趋势不可逆转。虽然这几天美元指数重新回到了100的上方，但这主要是因为7月份加息的影响。此前美元指数跌破100已经预示了未来的走势。

随着下半年美元继续下跌，人民币逐步走强，下半年在对比中美的GDP时，汇率的有利因素站在了中方这一边。

也就是说哪怕双方的名义增长率是一样的，但是我们的GDP在折算美元之后，都会明显看到两者的差距进一步的减少。

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虽然美国公布的经济增长率超过了预期，让美国经济学界非常振奋，认为软着陆的概率大幅度增加了。但是我们经过认真分析却认为，美国的经济增长率已经见顶，今年的第三季度，第四季度将明显回落。

今年前两个季度，美国经济呈现出较高的增长率，部分原因可以归结为去年上半年经济负增长所形成的低基数效应。

由于疫情冲击和相关限制措施的实施，去年上半年美国经济受到了重创，GDP出现环比负增长。因此，今年同期相对去年较低的基数就呈现出了较高的增长率。

然而，去年下半年美国经济展现出了强劲的复苏势头，基数相较于上半年有所上升。这意味着今年下半年，美国经济同比增长率可能会受到较大的影响。

由于基数的上升，即使经济保持一定增长水平，同比增长率也可能大幅下降，给整体经济表现带来一定压力。

基数效应对于经济增长的解读和预测都具有重要影响。今年下半年，美国经济面临着基数效应所带来的挑战。

一方面，经济复苏进程可能逐渐放缓，增长率有可能出现下降。另一方面，基数效应可能会对政策制定和市场预期产生影响，进而影响投资、就业和消费等方面。

在以上多个因素出现了逆转之后，中美GDP的差距也将出现逆转。

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