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斑马消费 陈晓京
经过多年高举高打，中国飞鹤成为婴幼儿配方奶粉行业的龙头。一哥地位奠定之后，增长瓶颈开始显露。
随着婴幼儿配方奶粉市场走进存量时代，以及更多玩家进场，中国飞鹤All in 营销策略的效应，正在逐渐转弱。
2022年，占比公司收入9成以上的婴幼儿配方奶粉业务出现负增长，或许已是一个明显的信号。
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