(相关资料图)

周度ECI 指数:从周度数据来看,截至2023 年6 月25 日,本周ECI 供给指数为50.41%,较上周回落0.03%;ECI 需求指数为49.26%,较上周回落0.02%。从分项来看,ECI 投资指数为49.87%,较上周回落0.08%;ECI 消费指数为49.16%,较上周持平;ECI 出口指数为48.20%,较上周回升0.05%。

月度ECI 指数:从6 月份四周的高频数据来看, ECI 供给指数为50.43%,较5月持平;ECI 需求指数为49.30%,较5 月回落0.05%。从分项来看,ECI 投资指数为49.86%,较5 月回升0.09%;ECI 消费指数为49.33%,较5 月回落0.18%;ECI 出口指数为48.09%,较5 月回升0.05%。从ECI 指数来看,6 月工业生产景气度或难以出现明显改善,且随着去年同期基数的提升或将继续回落;而需求端来看,乘用车零售或由于去年同期的高基数而出现明显回落,但后续将随着汽车购置税减免政策的延续而逐步回升。此外,投资和外贸需求的不足仍是制约经济修复的重要原因。

ELI 指数:截止2023 年6 月25 日,本周ELI 指数为0.71%,较上周回升0.19%。

LPR 报价下调释放明确的宽信用信号。二季度LPR 报价下调必然会引致6 月开始新发贷款利率继续下滑,并且存量贷款将从7 月至明年1 月份陆续重置利率,带来新的一轮“降息”效应,LPR 报价调降是明确的引导信用扩张的政策信号,6 月底贷款投放或摆脱4 月至5 月的低增长颓势,实体经济流动性或延续稳健扩张基调。

风险提示:疫情“复阳”对经济造成扰动;货币政策变动不及预期;海外需求不确定性较大。

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